高層競爭不存在?
　　中國南車和中國北車發(fā)布的公告顯示，雙方要依循“對等合并、著眼未來、規(guī)范操作”的原則。“對等合并”是關鍵詞，這就是說合并不以任何一方為主導。在兩家規(guī)模相當，營收、利潤規(guī)模等各項指標都難分伯仲的企業(yè)中，如何進行具體的業(yè)務整合和人事安排相關事宜，都成為了業(yè)界關注的焦點問題。
　　不可否認的是，南北車的合并要具體到操作層面的整合，確實還有諸多難題需要解決。南北車合并方案出臺后，不少人質(zhì)疑，南北車都是大型的央企，合二為一后從高層、組織架構到人員調(diào)整都會有很大的變化，這些問題一旦解決不好，就會成為南北車合并后的阻礙。
　　中投顧問交通行業(yè)研究員蔡建明則指出，股權調(diào)整、人事調(diào)整、財務整合、市場整合等諸多細則性工作都需慎重開展，南北車合并并非簡單的企業(yè)融合，兩大巨頭下屬子公司能否有效對接才是關鍵。畢竟，央企頂層調(diào)整將再度考驗有關部門對宏觀經(jīng)濟、國有企業(yè)、實體經(jīng)濟的趨勢研判能力及實際操作能力。
　　還有媒體曝出，如今南北車合并一事遲遲沒有動靜，是因為兩個企業(yè)的高層在競爭管理層的官位，等一切塵埃落定后，才可能正式合并。
　　有學者認為，短期來看，南北車合并后面臨的首要問題是如何安排管理層，如何對企業(yè)進行統(tǒng)一管理，如何在這一問題上做到公平、公正。
　　而一些企業(yè)的高管則認為，南北車合并后續(xù)的人事安排是整合的重點和難點，首先就是集團總部的高管配備。由于兩家公司都涉及兩個層面的操作，即集團層面和上市公司層面，組織機構復雜，確定領導班子就是首要的難點。
　　一名接近南北車的消息人士則告訴時代周報記者，兩個企業(yè)之間怎么合并，市場層面并不會有太大的問題，就是行政層面比較難，“這是個難題，是要首先攻克的。”他說，之所以說資本市場的問題基本為零，是因為這次南北車復牌后的資本市場都是由大型的私募基金在做，和政策和公司層面沒有什么關系，“南北車的股票從復盤漲了不少漲停板，純屬莊家在自己操作。”
　　王夢恕則告訴時代周報記者，據(jù)他所知，中車集團的領導都是國資委指派的，根本不存在兩個企業(yè)的領導競爭一說。“領導確定了，其他什么事情都好辦了。”
　　根據(jù)王夢恕的說法，此次中車集團的最高領導并不是在南北車現(xiàn)有的高層中產(chǎn)生，而是由國資委直接確定人選，就是所謂的“空降兵”。
　　而多個信息源交叉比對后的結果顯示，國資委或許會為中車集團的高層確定兩個人選，兩人年紀均在50-60歲之間。一是董事長，從國資委或者發(fā)改委中選取有企業(yè)管理經(jīng)驗的人員擔任，另一名是副職，任職的標準為年富力強，有沖勁、有闖勁。
　　一波再起
　　合并之事尚未有最終的結果，南北車卻以內(nèi)幕交易再次引起了廣泛的關注。
　　根據(jù)中國南車和中國北車在發(fā)布合并預案時披露的“本次交易相關人員買賣上市公司股票的自查情況”顯示，中國北車董事長崔殿國停牌前的半年內(nèi)累計買入中國南車A股1.5萬股，均價5.14元，累計賣出中國南車A股5萬股，均價5.96元;中國北車總裁奚國華[1.28%]累計買入中國南車A股1.92萬股，均價4.17元，其配偶累計買入中國南車A股1.5萬股，均價4.19元，累計賣出中國南車A股2.5萬股，均價5.98元;中國北車資本運營部部長鄢德佳買入中國南車A股1.5萬股，均價4.42元，其配偶累計買入中國南車A股1.5萬股，均價4.43元。
　　這一信息被媒體披露后，1月13日晚間，中國南車及中國北車再次雙雙發(fā)布公告，否認了存在內(nèi)幕交易的行為。
　　中國南車公告表示：“本公司董事、監(jiān)事及高級管理人員并未在核查期間買賣本公司及/或中國北車股票。”
　　對于涉事的相關人員買賣股票的行為，中國南車稱是“依據(jù)其對證券市場、行業(yè)的判斷和對本公司及/或中國北車股票投資價值的判斷而為，純屬個人投資行為，與本次重組不存在關聯(lián)關系”。
　　而中國北車的公告在詳細解釋了本公司相關內(nèi)外部人員股票買賣行為相關的細節(jié)的基礎上，得出了最終的結論，即相關人員是在并不知悉重組相關信息的情況下進行股票買賣的，并且這一行為也是依據(jù)價值投資的分析和自身判斷進行，與重組并不存在關聯(lián)。
　　宋清輝指出，兩家上市公司近30位高管及家屬在停牌前半年內(nèi)，頻繁買賣各自或?qū)Ψ焦竟善薄１M管南北車高管均稱購買股票純屬“個人投資行為”，但旁人看來卻疑似“內(nèi)幕交易”。
　　近年來，證監(jiān)會對重組中的內(nèi)幕交易監(jiān)管非常嚴格，這種情況是不是涉嫌內(nèi)幕交易，主要看他們在購買股票時是否已得到合并相關的信息，若經(jīng)查實內(nèi)部交易確實存在，合并案將會被終止。“根據(jù)經(jīng)驗判斷，預計證監(jiān)會等相關部門正在調(diào)查其股票的交易量和交易頻率，以前是否購買過這個公司的股票等相關信息，最終還有待監(jiān)管層調(diào)查。” 宋清輝說。
　　“如果內(nèi)幕交易查證屬實，確實可能成為合并的阻礙，但一切都需要等待證監(jiān)會的說法。” 前述消息人士稱。