1. 明確2020 年可再生能源裝機目標，風電和光伏發(fā)電分別以實現(xiàn)發(fā)電側和用電側上網平價為成本目標，光伏裝機目標未來進一步上調可能性大；

　　《計劃》提出：“大力發(fā)展風電，重點規(guī)劃建設9個大型現(xiàn)代風電基地以及配套送出工程，大力發(fā)展分散式風電，穩(wěn)步發(fā)展海上風電。到2020年，風電裝機達到2 億千瓦，風電與煤電上網電價相當。”以及“加快發(fā)展太陽能發(fā)電，有序推進光伏基地建設，同步做好就地消納利用和集中送出通道建設。加快建設分布式光伏發(fā)電應用示范區(qū)，穩(wěn)步實施太陽能熱發(fā)電示范工程。到2020 年，光伏裝機達到1 億千瓦左右，光伏發(fā)電與電網銷售電價相當。”

　　我們預計，以目前的風電、光伏新增裝機節(jié)奏，到2020年超過該計劃裝機是大概率事件，事實上，此前我國對2015 年光伏累計裝機量的目標也是經過多次上調才定格在目前的35GW，因為未來“十三五”能源規(guī)劃的裝機目標仍有在該《計劃》的基礎上進一步提高的可能。

　　從成本目標來看，若將西部風、光資源優(yōu)秀地區(qū)的風電、光伏發(fā)電成本與東部經濟發(fā)達地區(qū)的煤電上網電價、銷售電價相比，平價上網的成本目標其實已經實現(xiàn)，考慮到光伏發(fā)電在可見的未來仍有每年5~10%的成本下降空間（我們近期與產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)的交流結果），因此，光伏發(fā)電的成本競爭力有望超預期進步，從而提升其在我國未來電源結構中的潛在占比。

　　2. “儲能”得到高層重視，首次作為重點寫入國家級能源規(guī)劃文件，具體政策支持可期；

　　《計劃》指出，為提高可再生能源利用水平，要“加強電源與電網統(tǒng)籌規(guī)劃，科學安排調峰、調頻、儲能配套能力，切實解決棄風、棄水、棄光問題”。

　　在“推進能源科技創(chuàng)新”章節(jié)中，“儲能”也同時被列入了“9個重點創(chuàng)新領域”和“20個重點創(chuàng)新方向”。

　　由于我國優(yōu)質風光自然資源分布與用電負荷重心分布之間的錯位矛盾，加之部分地區(qū)間歇性電源建設過于集中，棄風、棄光等影響可再生能源利用效率的問題始終伴隨著我國風電、光伏行業(yè)的發(fā)展，隨著儲能各種技術路線的逐漸成熟、儲能成本的持續(xù)下降，電網對儲能的需求有望逐步釋放，而“儲能”也將必然成為未來電力系統(tǒng)中廣泛部署于發(fā)電、輸配電、用電各環(huán)節(jié)的重要組成部分。

　　《計劃》將儲能作為重點首次列入國家級能源規(guī)劃性文件，反映出電網對儲能的需求、以及儲能產業(yè)未來在全球能源領域的潛在地位已引起國家的高度重視，未來在產業(yè)的制造和應用環(huán)節(jié)出臺相關支持政策可期。

　　投資建議

　　本次國務院印發(fā)的《計劃》中，除了再次強調對風電、光伏等新能源發(fā)電的支持態(tài)度外，對儲能的重點提及可謂是一大亮點，我們在今年9月的新能源專題策略會上已重點推薦了儲能行業(yè)未來2 年內爆發(fā)式增長的投資機會，而未來國內相關具體支持政策的出臺則將會是強有力的股價催化劑。

　　我們看好儲能產業(yè)在迫切的終端實際應用需求、隨成本下降逐漸體現(xiàn)的經濟性、強力政策支持三大驅動力下，在未來兩年內的爆發(fā)式增長機會，重點推薦圣陽股份（與日本古河合作鉛碳電池）、陽光電源（與三星合作鋰電儲能），南都電源（鉛碳電池），建議關注：猛獅科技、雙良節(jié)能（壓縮空氣儲能）等。