宏源證券股份有限公司分析師(王靜，趙曦)4月22日發(fā)布泰勝風(fēng)能的研究報(bào)告。
　　公司凈利潤有所下降的主要原因是新加拿大子公司正在建設(shè)期,尚無業(yè)務(wù)收入，且費(fèi)用較大,同時(shí)各個(gè)國內(nèi)子公司陸續(xù)投入生產(chǎn)，使得公司人工成本費(fèi)用上升。
　　現(xiàn)在正處于公司大量新產(chǎn)能投放前期,僅僅產(chǎn)生了成本和費(fèi)用，但還沒有實(shí)現(xiàn)銷售收入,但是預(yù)計(jì)新投產(chǎn)子公司將在上半年陸續(xù)產(chǎn)生銷售收入,開始顯著增厚公司的業(yè)績。
　　計(jì)算一季度末公司在手訂單11.29億元，保持較快速度增長。去年年底，公司在手訂單約為10.76億元,一季度新增訂單2.3億元，銷售收入1.77億元。
　　費(fèi)用率上升的主要原因是管理費(fèi)用率上升。管理費(fèi)用率上升的主要原因是多家新工廠本年度將會(huì)投入生產(chǎn)，目前政策前期工作,導(dǎo)致工資大幅增長;研發(fā)投入大幅增加。
　　預(yù)計(jì)公司的業(yè)績今年將有較快速的增長。公司的大量新產(chǎn)能將從二季度開始陸續(xù)投放，尤其是加拿大子公司將從二季度開始實(shí)現(xiàn)銷售收入，預(yù)計(jì)可以從成本中心轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧欀行?，較大幅度增厚公司業(yè)績。
　　新疆泰勝顯現(xiàn)出較好的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，新疆哈密巴里坤風(fēng)電場(chǎng)的前期審批工作將加快推進(jìn)。新疆工廠因?yàn)楣苣洗笮惋L(fēng)電基地一期項(xiàng)目獲得發(fā)改委路條，因此訂單非常飽滿,而且因?yàn)楣静键c(diǎn)較早，競爭環(huán)境相對(duì)較好,預(yù)計(jì)今年將會(huì)為公司貢獻(xiàn)較大的收入與利潤來源。
　　預(yù)計(jì)公司2013、14、15年的EPS為0.23、0.28、0.34元,對(duì)應(yīng)的PE分別為24、20、17倍，繼續(xù)維持“買入”評(píng)級(jí)。