硅料價(jià)格繼續(xù)上漲,但預(yù)計(jì)后續(xù)漲價(jià)空間有限。根據(jù)PVinsight統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),上周,硅料價(jià)格保持了上漲趨勢,中國硅料廠報(bào)價(jià)已普遍超過160元/公斤;電池片和硅片價(jià)格保持平穩(wěn);組件價(jià)格繼續(xù)了下跌趨勢,因?yàn)樵谌毡疽欢路莸匿N售情況低于預(yù)期,以及受日本系統(tǒng)安裝商對組件降價(jià)的要求,中國組件廠普遍下調(diào)了售價(jià)。
　　近期多晶硅料價(jià)格持續(xù)上漲,我們認(rèn)為這主要是因?yàn)檠永m(xù)了自去年底供應(yīng)緊張的市場格局和對今年較好需求的預(yù)期,以及源自對進(jìn)口多晶硅料雙反征稅的影響,然而考慮到目前現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已逐漸高于部分二線多晶硅料廠的成本,并且據(jù)了解現(xiàn)階段下游庫存情況尚可,國內(nèi)電站尚未大規(guī)模開工對上游的需求也并不急迫,因此我們認(rèn)為多晶硅價(jià)格在未來幾個(gè)月繼續(xù)上漲的空間較小,很有可能會維持在目前的位置附近震蕩。此外,由于西部大型地面電站模式成熟,盈利能見度高,多數(shù)企業(yè)趨之若鶩,然而由于今年計(jì)劃裝機(jī)數(shù)量有限,西部優(yōu)質(zhì)路條更加搶手,我們認(rèn)為西部大型光伏電站市場將逐漸成為央企國企或是具有先發(fā)優(yōu)勢和資源民企的天下,這個(gè)市場格局可能會在今年初步成型,之后在西部大型電站領(lǐng)域再想異軍突起的難度將越來越大;中東部地區(qū)的地面電站以及分布式電站的市場格局成型時(shí)間料將至少晚于西部大型地面電站市場1年左右,因此新進(jìn)入者仍有機(jī)會做大。我們?nèi)越ㄗh關(guān)注今年有望在電站業(yè)務(wù)發(fā)展較快的企業(yè),重點(diǎn)關(guān)注華北高速[-0.65% 資金 研報(bào)]、中利科技[-0.59% 資金 研報(bào)]、愛康科技[4.43% 資金 研報(bào)]、陽光電源[0.14% 資金 研報(bào)]。
　　看好可提升市場占有率和擁有優(yōu)質(zhì)風(fēng)電場的風(fēng)電行業(yè)公司。上周,風(fēng)電行業(yè)消息面清淡,我們?nèi)匀豢春蔑L(fēng)電行業(yè)今年繼續(xù)回暖的趨勢,但并不認(rèn)為新增裝機(jī)增速從此將進(jìn)入新一輪快速增長的階段,今年可以關(guān)注整機(jī)及零配件業(yè)務(wù)市場占有率提升的企業(yè),以及涉及風(fēng)電場業(yè)務(wù)因裝機(jī)量上升或并網(wǎng)小時(shí)數(shù)提高帶來業(yè)績快速增長的公司。建議關(guān)注金風(fēng)科技[-1.97% 資金 研報(bào)]、銀星能源[0.28% 資金 研報(bào)]、天順風(fēng)能[-1.97% 資金 研報(bào)]。