按照相關(guān)規(guī)定，若債券發(fā)行主體連續(xù)2年虧損，相關(guān)債券將被暫停上市交易。也正因?yàn)榇耍谌A銳風(fēng)電公布其業(yè)績(jī)預(yù)虧公告后，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂，“11華銳01”、“11華銳02”的暫停交易，將緊隨華銳風(fēng)電正式2013年年報(bào)披露之后。
　　不過(guò)，暫停上市并不會(huì)影響債券的回售，基于“11華銳01”起息日為2011年12月27日，投資者于2014年12月27日便可對(duì)以“3+2”形式發(fā)行的“11華銳01”行使回售權(quán)。但持有“11華銳02”債權(quán)人則必須等到5年期滿，即2016年12月27日。
　　“就目前情況來(lái)看，基于市場(chǎng)對(duì)公司業(yè)績(jī)難以在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)的預(yù)期，華銳風(fēng)電兩只公司債，一方面面臨不能按期償付的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面則面臨暫停上市后，喪失流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。”一位不愿具名的券商分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹。
　　“如果，公司不能按期償付本金、利息，那么債權(quán)人則有權(quán)申請(qǐng)令該公司破產(chǎn)清算，并按一定優(yōu)先順序享受賠付，但這種結(jié)果顯然是大家都不愿看到的。”上述券商分析師還表示，“另一層風(fēng)險(xiǎn)，是債券暫停上市后，投資者持有的債券及債券價(jià)值將被鎖定。此時(shí)，他們除了能指望公司按時(shí)付息和回售外，唯有期待2014年公司業(yè)績(jī)能夠扭虧，致使債券恢復(fù)交易”。
　　不應(yīng)寄望國(guó)資出手相救
　　雖然華銳風(fēng)電公司債的風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)，但不少投資者卻寄希望于公司具有國(guó)資背景的大股東可以及時(shí)伸出援手。公開(kāi)資料顯示，華銳風(fēng)電第一大股東為大連重工起重集團(tuán)有限公司，目前持股占上市公司總股本16.86%，而大連重工的實(shí)際控制人是大連市國(guó)資委。
　　“投資者‘賭’國(guó)資會(huì)出手相救，顯然是不正確的，市場(chǎng)應(yīng)該摒棄曾經(jīng)的剛性兌付意愿。畢竟債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)一樣，風(fēng)險(xiǎn)與收益永遠(yuǎn)是共存的，國(guó)資也不例外。但就目前情況來(lái)看，華銳風(fēng)電公司債的風(fēng)險(xiǎn)的確也沒(méi)有達(dá)到‘11超日債’的程度。”某業(yè)界人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
　　不過(guò)，從基本面來(lái)看，華銳風(fēng)電的確危機(jī)四伏。其業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2013年，公司在手訂單執(zhí)行延遲，裝機(jī)量少。同時(shí)，公司還計(jì)提壞賬準(zhǔn)備及發(fā)生財(cái)務(wù)費(fèi)用約9億元、增加維護(hù)費(fèi)用約6 億元、計(jì)提因相關(guān)資產(chǎn)等可能的損失5.5 億元左右。
　　此外，公司自查披露2011年度會(huì)計(jì)差錯(cuò)后被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，面臨潛在的行政處罰和索賠。