2014年上半年公司仍保持了較大的貨款回收壓力,1~6月公司回收貨款僅18.15億元,較上年同期的22.45億元下降了19.15%,截至6月末公司應(yīng)收賬款賬面余額為105.10億元。貨款回收的下降使得公司資金緊張,對外支付困難,進而導(dǎo)致公司現(xiàn)場服務(wù)、設(shè)備運行甚至生產(chǎn)組織所需的物資采購受到影響,出現(xiàn)問題后,客戶付款意愿進一步降低,形成惡性循環(huán),截至2014年6月末公司逾期應(yīng)收賬款為47.45億元,占全部應(yīng)收賬款的比例為45.15%。
銀行授信規(guī)模萎縮,證監(jiān)會調(diào)查仍未定論,公司外部流動性獲取面臨較大壓力,未來短期資金周轉(zhuǎn)僅能依靠貨款回收及存貨變現(xiàn)
2014年上半年公司未新增銀行貸款,在手授信額度的使用也受到限制,6月末公司銀行貸款余額為零,已累計取得的尚未使用的授信額度為30.50億元,較年初的64.59億元大幅下降,上半年融資完成工作亦低于預(yù)期,此外公司應(yīng)付票據(jù)規(guī)模亦逐步下降,銀行針對公司收縮融資的意向非常明顯。同時受證監(jiān)會調(diào)查尚未得出結(jié)果影響,公司資本市場融資渠道幾乎堵死。在內(nèi)部流動性緊張、外部流動性受限的背景下,未來短期公司資金周轉(zhuǎn)僅能依靠貨款回收及存貨變現(xiàn),而如前所述公司貨款回收和存貨變現(xiàn)短期內(nèi)仍將面臨較大壓力。未來短期在經(jīng)營情況未有明顯好轉(zhuǎn)的情況下,若無外力支持,公司債務(wù)到期如約回購的難度較大。
圖3:公司有息債務(wù)規(guī)模變動情況(億元)
