威海光威復(fù)合材料股份有限公司（以下簡稱“光威復(fù)材”）2月22日發(fā)布2018年度業(yè)績快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入13.64億元，同比增長44%；營業(yè)利潤4.26億元，同比增長66%；利潤總額4.23億元，同比增長61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.77億元，同比增長59%；基本每股收益1.02元。

　　光威復(fù)材解釋稱，報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)績增長主要原因系：1、軍品業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，民品風(fēng)電碳梁業(yè)務(wù)繼續(xù)保持較快增長；2、公司收到增值稅退稅6,869萬元；3、公司承擔(dān)的科研項(xiàng)目通過驗(yàn)收，相應(yīng)項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)4223萬元轉(zhuǎn)當(dāng)期損益。

　　公開資料顯示，光威復(fù)材率先打破國外壟斷，逐步形成從原絲到碳纖維制品的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司產(chǎn)品主要包括碳纖維及織物、碳纖維預(yù)浸料、碳纖維復(fù)合材料制品及碳纖維核心生產(chǎn)設(shè)備的研制與銷售。

　　2005年光威復(fù)材研制的GQ3522碳纖維達(dá)到T300級水平，率先打破國外壟斷，并開始航空應(yīng)用驗(yàn)證。2015年，公司在T800級高強(qiáng)中模碳纖維和M系列高強(qiáng)高模碳纖維工程化生產(chǎn)方面取得了突破性的進(jìn)展，以優(yōu)異成績獲準(zhǔn)立項(xiàng)。公司主持制定了《聚丙烯腈基碳纖維》和《碳纖維預(yù)浸料》兩項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)，擁有94項(xiàng)發(fā)明專利。

　　目前，光威復(fù)材碳纖維及織物業(yè)務(wù)的主要客戶為軍工企業(yè)，2014-2016三年間軍品收入分別為3.02億元、3.91億元、4.73億元，占公司總收入比例為65.1%、72.1%、74.6%，軍品收入占比呈上升趨勢。具體來看：

　　1、軍品方面：2018年度，光威復(fù)材的主營業(yè)務(wù)收入13.3-13.8億元，同比增長40-45%。公司2018年4月14日公告簽訂三個(gè)《武器裝備配套產(chǎn)品訂貨合同》，總金額約7.42億元（含增值稅），合同履行期分別為：（1）2018年1月1日-2019年1月31日，4.37億元；（2）2018年1月1日-2019年1月31日，1.93億元；2018年1月9日—2019年2月28日，1.12億元。從合同履行時(shí)間看，預(yù)計(jì)大部分在年內(nèi)交付，保障軍品業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長。

　　2、民品方面，光威復(fù)材2017年在風(fēng)電應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大突破，進(jìn)入全球風(fēng)電巨頭維斯塔斯供應(yīng)體系，風(fēng)電碳梁快速上量，帶動收入快速增長。同時(shí)公司公告與維斯塔斯簽署《合作諒解備忘錄》，確定在碳梁項(xiàng)目上繼續(xù)開展更全面和更深度的合作，并且考慮在墨西哥建設(shè)碳梁工廠已滿足維斯塔斯需求，此外雙方將協(xié)同推動光威碳纖維在風(fēng)力渦輪發(fā)電機(jī)上的應(yīng)用。隨著與維斯塔斯的合作不斷深入，公司風(fēng)電應(yīng)用產(chǎn)品有望成為新的利潤增長極。

　　此外，截止2018年三季度，光威復(fù)材遞延收益合計(jì)3.51億元，遞延收益將在相應(yīng)的科研項(xiàng)目通過驗(yàn)收后持續(xù)結(jié)轉(zhuǎn)為損益。

　　分析師認(rèn)為，整體來看，光威復(fù)材2018年延續(xù)了前兩年的發(fā)展局面，軍品保持平穩(wěn)增長，風(fēng)電碳梁業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張帶來公司業(yè)績的持續(xù)提升。雖然公司毛利率隨著民品占比提升有所下降，但軍品和碳梁兩大主業(yè)保持了穩(wěn)定的盈利水平，未來有望繼續(xù)為光威復(fù)材的業(yè)績增長貢獻(xiàn)力量。