3.海上風(fēng)電市場(chǎng)前景更加廣闊。歐洲的陸地風(fēng)電場(chǎng)投資已經(jīng)接近飽和，海上風(fēng)電場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)拉開(kāi)大幕，逐漸進(jìn)入高潮。今年5月份，我國(guó)將進(jìn)行首次海上風(fēng)電場(chǎng)的特許權(quán)招標(biāo)，預(yù)計(jì)招標(biāo)容量在20萬(wàn)-30萬(wàn)千瓦左右。在這點(diǎn)上，公司的永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)擁有無(wú)可比擬的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。就陸上風(fēng)電場(chǎng)而言，雙饋和直驅(qū)技術(shù)并無(wú)多大區(qū)別。但就海上風(fēng)電場(chǎng)而言，直驅(qū)風(fēng)機(jī)顯然更適合。國(guó)外的巨頭GE公司本來(lái)?yè)碛?.6MW 雙饋風(fēng)機(jī)，但目前已經(jīng)放棄該產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而通過(guò)收購(gòu)Scan－wind公司，推出更適合市場(chǎng)的永磁直驅(qū)海上風(fēng)機(jī)。公司的5MW風(fēng)機(jī)產(chǎn)品擁有無(wú)可比擬的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，將在歐洲、國(guó)內(nèi)兩個(gè)巨大的市場(chǎng)搶占市場(chǎng)份額，未來(lái)2-3年的增長(zhǎng)空間非常巨大。
　　集團(tuán)支持公司做強(qiáng)
　　集團(tuán)的風(fēng)電公司股權(quán)注入上市公司幾乎毫無(wú)懸念，湘電集團(tuán)公司擁有湘電風(fēng)能的49%股權(quán)，這部分股權(quán)如果能夠進(jìn)入上市公司，將直接增厚EPS0.35元。另外，公司將在今年獲得首50臺(tái)風(fēng)電專項(xiàng)補(bǔ)貼，預(yù)計(jì)獲得5000萬(wàn)左右的政府財(cái)政補(bǔ)貼，這樣可直接增厚0.2元的EPS。
　　集團(tuán)響應(yīng)國(guó)資委做大做強(qiáng)央企的目標(biāo)，同時(shí)為了消除外界對(duì)上市公司和集團(tuán)公司之間的關(guān)聯(lián)交易的擔(dān)憂，已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)整體上市進(jìn)程，并有望在2年內(nèi)完成。2009年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2.8億元，擁有8.9億元現(xiàn)金（上市公司2009年凈利潤(rùn)為1.32億元）。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議
　　根據(jù)預(yù)測(cè)，公司2010年-2012三年的EPS分別為：0.98元、1.22元、1.7元，對(duì)應(yīng)的PE分別是26、18、13倍?？紤]到公司未來(lái)幾年的高增長(zhǎng)性，給予30倍的PE價(jià)格：30元，如果風(fēng)電股權(quán)能夠成功注入上市，那么目標(biāo)價(jià)格將更高。給予“買入”評(píng)級(jí)。