疫情導致風電葉片上游價格暴漲！
由于意大利、厄瓜多爾新冠疫情加劇、全國封鎖，風電葉片上游的輕木、PVC（聚氯乙烯）泡沫供應(yīng)緊張，其中巴沙輕木的單價已經(jīng)升到10000到15000元。
風電葉片性能
葉片是風機的重要組成部分，同時也是風機成本中占比最大的零部件，約占風機原材料成本的23%。用于生產(chǎn)風電葉片的主要原材料有增強纖維、基體、芯材、粘漿膠，上述四種材料占風電葉片原材料成本的比重為87%。
葉片芯材是風電葉片的關(guān)鍵材料，芯材通常安裝在葉片的前緣、后緣以及腹板等部位，一般采用夾層結(jié)構(gòu)來增加結(jié)構(gòu)剛度，防止局部失穩(wěn)、提高整個葉片的抗載荷能力。
各類成本及供需源
芯材占葉片材料成本的10%到15%，巴沙輕木和PVC泡沫是葉片芯材的主要品種，其中巴沙木為主、PVC泡沫為輔。
巴沙輕木依賴厄瓜多爾，PVC泡沫依賴意大利，由于兩國的疫情加劇、全國封鎖，導致風電葉片上游的輕木、PVC泡沫供應(yīng)緊張。
作為葉片芯材首選的輕木生長于南美洲，據(jù)悉，全球90%以上的輕木都是來自于厄瓜多爾，需要5-7年的生產(chǎn)周期。然而，厄瓜多爾是目前拉美地區(qū)新冠疫情最嚴重的國家之一，自3月16日，厄瓜多爾全國進入為期60天的緊急狀態(tài)。目前每立方米輕木售價已由4000元上漲到1萬元以上。
國內(nèi)風機葉片的發(fā)展趨勢
目前，國內(nèi)大多數(shù)風機葉片仍主要使用PVC泡沫作為填充物。2019年因5月份出臺補貼退坡政策，開發(fā)商加速風電場建設(shè)，導致2019年增速達14%。2020年底是陸上風電補貼的最后期限，行業(yè)年內(nèi)將進行最后一輪補貼搶裝，預計2020年同比增速20%。
PVC泡沫應(yīng)用及主產(chǎn)地
PVC泡沫是以聚氯乙烯樹脂為主體，加入發(fā)泡劑及其它添加劑制成的一種泡沫，是一種常見且應(yīng)用廣泛的材料。同時，還是目前使用量最大的復合材料夾層芯材，通常用于一般的玻璃纖維增強樹脂基復合材料和部分軍工復合材料，被廣泛應(yīng)用于風力發(fā)電、軌道交通、船舶、航空航天等領(lǐng)域。
PVC泡沫方面，國內(nèi)雖有部分工廠，但僅限于簡單的后加工環(huán)節(jié)，PVC泡沫的原板基本依靠來自瑞典的戴鉑（在意大利有主力工廠）和意大利的Maricell兩家公司。國內(nèi)的PVC泡沫工廠只從事后加工環(huán)節(jié)，在原板方面，國內(nèi)基本不具備相應(yīng)的制造能力。
意大利疫情緩解，但產(chǎn)能供應(yīng)處于不確定
意大利于5月11日逐步解除全國封鎖，厄瓜多爾的全國緊急狀態(tài)至少持續(xù)到5月底，各葉片廠均有一定數(shù)量的芯材庫存，但后續(xù)能否持續(xù)供應(yīng)，還是要看兩大主產(chǎn)國疫情恢復情況?；蛘邔で笃渌貐^(qū)的替代，如印度尼西亞、巴布亞新幾內(nèi)亞、泰國等國家。
自2019年下半年起，風電行業(yè)出現(xiàn)“搶裝潮”，搶訂單、搶設(shè)備、搶并網(wǎng)的火熱態(tài)勢拉緊了市場供應(yīng)。然而到了2020年，疫情“黑天鵝”使得搶裝之下脆弱的產(chǎn)業(yè)鏈雪上加霜。
國內(nèi)葉片行業(yè)出口迎來發(fā)展契機！
葉片行業(yè)具備1000套以上產(chǎn)能的大型企業(yè)有十幾家，外國企業(yè)以美國GE、丹麥LM為主導（LM于2017年被GE收購），國內(nèi)龍頭包括中材葉片、中復連眾等。國內(nèi)市場多寡頭競爭格局明顯，前四大制造商的市占率達到50%以上，由于受到運輸半徑制約，地方性廠商瓜分了一些區(qū)域市場。
葉片持續(xù)供應(yīng)緊張，作為產(chǎn)業(yè)鏈中的首要瓶頸環(huán)節(jié)，券商機構(gòu)認為其仍將保持較高的盈利水平。且受到疫情擴散的影響，海外的TPI、LM等葉片廠商大量減產(chǎn)，或?qū)砗Ｍ夤?yīng)鏈整體向國內(nèi)遷移的情況，國內(nèi)葉片廠商的出口業(yè)務(wù)將迎來發(fā)展契機。
