10月21日早盤(pán)，金雷股份開(kāi)盤(pán)后在小幅上沖后即展開(kāi)了回調(diào)，十點(diǎn)過(guò)后更是加速跳水，成交量同步放大，最終收盤(pán)大跌10.24%。截止收盤(pán)，共成交8.75億，換手率達(dá)到16.68%。在金雷股份的拖累下，節(jié)后一度大熱的風(fēng)電板塊展開(kāi)集體調(diào)整，東方電纜、明陽(yáng)智能、泰勝風(fēng)能、雙一科技等一眾明星股跌幅均逾7%，板塊主力資金凈流出近6億元，失守5日、10日均線(xiàn)。

　　對(duì)于今日風(fēng)電板塊的調(diào)整，有市場(chǎng)人士指出，今日的調(diào)整或許與昨日的風(fēng)電補(bǔ)跌政策不及預(yù)期有關(guān)。這次補(bǔ)貼主要針對(duì)2020年底之前陸上光伏風(fēng)電項(xiàng)目和2021年底前建成的海上風(fēng)電項(xiàng)目，核心是設(shè)定合理利用小時(shí)數(shù)，超出合理利用小時(shí)數(shù)的不再給予補(bǔ)貼。與光伏相比，風(fēng)電特別是海上風(fēng)電合理利用小時(shí)數(shù)偏低。在今日市場(chǎng)整體弱勢(shì)的情況下，這則消息的出臺(tái)也對(duì)市場(chǎng)情緒起到了一定的打擊，但要明確的是國(guó)家隊(duì)風(fēng)電行業(yè)的支持力度仍然是空前的，并沒(méi)有因此改變。

　　

　　值得注意的是，今日雖然股價(jià)遭到重挫，但金雷股份今年股價(jià)表現(xiàn)仍然十分強(qiáng)勁，漲幅依然高達(dá)153%。股價(jià)表現(xiàn)靚麗的背后，自然離不開(kāi)業(yè)績(jī)的支持。

　　

　　此前，公司在9月28日發(fā)布了第三季度業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告中公司預(yù)計(jì)三季報(bào)業(yè)績(jī)凈利潤(rùn)3.328億元至3.506億元，增長(zhǎng)幅度為1.38倍至1.51倍，基本每股收益1.40元至1.47元。提及到業(yè)績(jī)大幅的原因時(shí)，公司表示主要是順應(yīng)了風(fēng)電行業(yè)快速發(fā)展和大型化需求的趨勢(shì)，及時(shí)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，同時(shí)豐富了產(chǎn)品類(lèi)型，致使報(bào)告期銷(xiāo)量、單價(jià)和營(yíng)業(yè)收入持續(xù)提升。

　　公開(kāi)資料顯示，目前，公司年產(chǎn)8000支MW級(jí)風(fēng)電主軸鑄鍛件項(xiàng)目一期原材料自產(chǎn)項(xiàng)目已正式投產(chǎn)，自產(chǎn)原材料經(jīng)濟(jì)效益逐步顯現(xiàn)。未來(lái)，隨著海上風(fēng)電及其他精密傳動(dòng)軸項(xiàng)目、8000 支鑄鍛件項(xiàng)目二期鑄造主軸坯料供應(yīng)項(xiàng)目的建設(shè)和投產(chǎn)，公司在大兆瓦主軸尤其是海上風(fēng)電主軸的產(chǎn)能也會(huì)陸續(xù)增加。另外，公司此前擬通過(guò)定增擬募資不超過(guò)5 億元用于海上風(fēng)電主軸與其他精密傳動(dòng)軸建設(shè)項(xiàng)目，公司將新增2.4 萬(wàn)噸/年鍛造主軸、3 萬(wàn)噸/年其他精密傳動(dòng)軸產(chǎn)能，將給公司帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　

　　事實(shí)上，不僅是金雷股份，多數(shù)風(fēng)電股業(yè)績(jī)均十分優(yōu)異，節(jié)后一度作為風(fēng)電板塊龍頭的新強(qiáng)聯(lián)預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比上升352.61%～379.23%，至2.55億元～2.7億元。其中，第三季度盈利1.55億元～1.7億元，貢獻(xiàn)了今年大部分利潤(rùn)。主營(yíng)風(fēng)力發(fā)電主機(jī)裝備的明陽(yáng)智能披露，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)約8億元~9億元，同比增長(zhǎng)55.76%~75.23%。

　　

　　財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)，在40家A股風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司中，從三季報(bào)預(yù)告來(lái)看，風(fēng)電有關(guān)公司前三個(gè)季度喜訊頻出，17家已公布三季報(bào)預(yù)告的公司中業(yè)績(jī)預(yù)增的有13家，6家預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下限超過(guò)100%。其中，雙一科技、金雷股份、大金重工三季報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超過(guò)了100%，泰勝風(fēng)能預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。

　　

　　作為節(jié)后市場(chǎng)中令人矚目的板塊之一，業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為這主要是由于前期股價(jià)的漲幅比較大，獲利盤(pán)普遍比較豐厚所致。板塊中大部分個(gè)股從2019年1月作為起點(diǎn)，漲幅基本在3-5倍之間，是牛股的集中地。但是近期同樣漲幅很大的科技白馬股群體閃崩現(xiàn)象頻現(xiàn)，三七互娛、寶信軟件、圣邦股份、紫光國(guó)微等先后在高位遭遇暴殺，股價(jià)調(diào)整幅度普遍比較大。在此背景下，風(fēng)電板塊在比較效應(yīng)下也有了調(diào)整空間，但要注意的是，這更有可能是一次強(qiáng)勢(shì)股的補(bǔ)跌，風(fēng)電板塊中期向好的預(yù)期仍然在。

　　

　　50GW意義深遠(yuǎn) 行業(yè)仍有較大空間

　　

　　國(guó)慶節(jié)后，廣東省發(fā)布了《廣東省培育新能源戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群行動(dòng)計(jì)劃（2021－2025年）》，大力支持海風(fēng)發(fā)展，預(yù)計(jì)地補(bǔ)落地可能性較大。業(yè)內(nèi)分析指出，海風(fēng)平價(jià)后，我國(guó)沿海各省海風(fēng)發(fā)展將不再受財(cái)政約束，考慮到目前廣東省內(nèi)海風(fēng)造價(jià)略高于其他主要沿海省份，隨著產(chǎn)業(yè)鏈成熟及效率提升，預(yù)計(jì)海風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)將在廣東省充分積累制造經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)內(nèi)其他省份更早步入平價(jià)，行業(yè)整體有望在十四五期間實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

　　

　　此外，本月14日發(fā)布的《風(fēng)能北京宣言》，更是提出十四五期間年均新增裝機(jī)50GW以上，能源局可再生能源司副司長(zhǎng)也在當(dāng)日表示將更大力度推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。據(jù)報(bào)道，年均50GW裝機(jī)這一力度極大得超出了市場(chǎng)的預(yù)期，此前行業(yè)預(yù)計(jì)十四五期間風(fēng)電年均裝機(jī)中樞可能在30-40GW，考慮到產(chǎn)業(yè)界對(duì)行業(yè)發(fā)展的判斷可能會(huì)更客觀(guān)，這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性較大。

　　值得一提的是，在經(jīng)歷過(guò)2015年搶裝過(guò)后裝機(jī)大幅下降的背景下，市場(chǎng)上其實(shí)較為擔(dān)心本輪搶裝過(guò)后風(fēng)電行業(yè)中期邏輯。受此影響，行業(yè)整體估值一直較低，而本次行業(yè)集體發(fā)聲提出50GW年均新增裝機(jī)，確立預(yù)期并夯實(shí)行業(yè)中期邏輯。

　　

　　彭博社新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）在一份報(bào)告中表示，今年1-6月份，全球共投資新建28座海上風(fēng)電項(xiàng)目，總投資額達(dá)到350億美元，遠(yuǎn)高于2019年全年投資水平，較上年同期大增超3倍。

　　

　　按國(guó)家和地區(qū)劃分的數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)再次成為最大的市場(chǎng)，由于近海風(fēng)潮，2020年上半年投資416億美元，較2019年同期增長(zhǎng)42％。根據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)預(yù)測(cè)，2019-2023年全球海上風(fēng)電新增裝機(jī)總計(jì)39.8GW，CAGR達(dá)17.5%，其中預(yù)測(cè)2019-2023年亞洲、歐洲、北美洲海上風(fēng)電累計(jì)新增裝機(jī)分別為：21.6GW、22.5GW、0.8GW。

　　

　　民生證券研報(bào)指出，今明年國(guó)內(nèi)風(fēng)電需求迎高增長(zhǎng)國(guó)家能源局新能源和可再生能源司副司長(zhǎng)任育之表示，能源局正在組織開(kāi)展可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃編制相關(guān)工作，將大力推動(dòng)新能源和可再生能源高比例、高質(zhì)量發(fā)展，更大力度推動(dòng)風(fēng)電規(guī)?；l(fā)展。2019年國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)招標(biāo)規(guī)模巨大，今年下半年以來(lái)?yè)屟b趨勢(shì)明確，預(yù)計(jì)今年新增裝機(jī)有望達(dá)到30GW以上，明年風(fēng)電裝機(jī)有望持續(xù)快速增長(zhǎng)，在政策支持下預(yù)計(jì)“十四五”期間風(fēng)電需求有望持續(xù)提升。

　　

　　中銀證券分析認(rèn)為，在2020-2025年能源消費(fèi)總量年均復(fù)合增長(zhǎng)率3.5%、2025年非化石能源消費(fèi)比例17.8%等保守預(yù)設(shè)條件下，測(cè)算2021-2025年（即“十四五”期間）光伏、風(fēng)電合計(jì)新增裝機(jī)空間約為425GW，年均新增85GW。比重提升對(duì)潛在裝機(jī)提升明顯：考慮2020年消費(fèi)比重目標(biāo)已提前完成，對(duì)消費(fèi)比重更高的情況進(jìn)行了測(cè)算，結(jié)果顯示在非化石能源消費(fèi)比重18%-20%的區(qū)間內(nèi)，消費(fèi)比重每提升0.5%，“十四五”期間光伏、風(fēng)電年均裝機(jī)總量約提升15GW。在19%比重的情況下，2021-2025年光伏、風(fēng)電年均裝機(jī)空間約122GW。