可再生能源業(yè)務(wù)是公司最大看點。我國建筑能耗占社會總能耗癿比例在2009年為30%，其中暖通系統(tǒng)癿能耗占比高達60%以上?；岜眉夹g(shù)癿可再生能源供熱具有顯著癿節(jié)能環(huán)保優(yōu)勢，在近年來得到了快速癿應(yīng)用和収展。盾安環(huán)境一直致力綜合利用各種余熱癿多種熱源可再生能源供熱系統(tǒng)方案。公司可再生能源合同投資總額超過70億元，収展勢頭迅猛，成為公司業(yè)績持續(xù)上漲癿主要勱力。分析師預(yù)計2012年可再生能源業(yè)務(wù)收入將超過15億元，2013年將超過20億元。
　　公司獲得田灣三、四號機組HVAC總包訂單，標(biāo)志著公司叏得核電站暖通集成業(yè)務(wù)市場突破，從提供產(chǎn)品向提供系統(tǒng)癿產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，成為國內(nèi)有能力提供第三代核電暖通工程總包服務(wù)癿兩家企業(yè)之一。分析師預(yù)計“十事五”期間，我國核電HVAC需求平均每年5億元左史，公司在核電暖通系統(tǒng)將會有更多業(yè)績。
　　維持“增持”評級。分析師預(yù)計公司 2012/2013/2014年EPS分別為0.43/0.54/0.72元。在綜合考慮可再生能源業(yè)務(wù)對公司利潤癿貢獻程度后，給予公司2012年 24~26倍PE，合理股價匙間為10.80~11.88元，叏其中值11.34元為6個月目標(biāo)股價，維持公司“增持”評級。
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　　易世達（300125）：業(yè)績拐點將催生易世達股價上漲
　　來源： 廣發(fā)證券(000776,股吧)撰寫時間： 2012-06-26
　　《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》于今年5月底國務(wù)院通過。《規(guī)劃》提出了我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點方向和主要任務(wù)。其中節(jié)能環(huán)保作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之首，被要求要加快形成支柱產(chǎn)業(yè)。十二五期間節(jié)能環(huán)保將成為帶動我國經(jīng)濟增長的重要一極。
　　優(yōu)異技術(shù)研發(fā)積累催生公司訂單增長
　　易世達有著我國最早的余熱發(fā)電技術(shù)人才，尤其總工程師唐金泉是該領(lǐng)域的泰斗級人物；多年來公司除了投入科研力量研究水泥余熱發(fā)電的效率改進，還積極研究干熄焦、鐵合金等多種余熱發(fā)電的可行技術(shù)。目前易世達已經(jīng)探索出了噸水泥熟料發(fā)電42度以上的辦法，并在已有生產(chǎn)線上積極試用該技術(shù)，未來公司將繼續(xù)往噸熟料發(fā)電65度的極限位置靠近。這有望帶來技術(shù)改造的新市場。公司近兩年來的技術(shù)積累逐漸引起質(zhì)變，預(yù)計易世達開始進入又一個訂單快速增長期。
　　EMC項目逐漸投運促使業(yè)績穩(wěn)中向上
　　如表1所示，公司的5個EMC項目于今年下半年逐漸投運，其中廣東云浮項目已經(jīng)于2009年11月投運，每年穩(wěn)定貢獻凈利潤約500萬元；淄博新港項目仍在進行并網(wǎng)方面的準(zhǔn)備；湖北、河南、新疆項目預(yù)計于8月份開始陸續(xù)投運，并在今年貢獻部分收益，在2013年貢獻全年收益。
　　業(yè)績拐點就在當(dāng)下，未來行情可觀
　　EMC項目逐漸投運將帶來公司2012、2013年業(yè)績改善，這與公司訂單改善一起促成未來幾年業(yè)績快速增長。在行業(yè)迎來歷史性大發(fā)展的時期，目前處于公司股價的底部區(qū)域。預(yù)計公司2012-2014年EPS分別為0.67、0.92、1.19元，評級“買入”。
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　　九龍電力重組獲批 中電投承諾將環(huán)保資產(chǎn)有序注入
　　九龍電力日前發(fā)布公告,公司已收到證監(jiān)會下發(fā)的重組方案批復(fù)。公司有關(guān)負責(zé)人表示,隨后將立即開展實施重組后續(xù)工作,盡快辦理資產(chǎn)移交過戶手續(xù),爭取年內(nèi)全部完成。
　　資料顯示,今年5月,九龍電力正式啟動重組方案,擬向控股股東中電投集團出售旗下所有非環(huán)保資產(chǎn),從而徹底剝離發(fā)電業(yè)務(wù),成為一家以環(huán)保為唯一主業(yè)的上市公司。公司主要負責(zé)人曾表示,資產(chǎn)出售所換來的現(xiàn)金今后也將全部用于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
　　據(jù)上證報報道，近年來受國家政策鼓勵,中電投環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,但分布在各二級單位,集中度低,對各自主業(yè)的依賴程度較高。與此同時,九龍電力大力培養(yǎng)環(huán)保業(yè)務(wù),已經(jīng)拓展到了脫硫工程總承包、脫硫特許經(jīng)營、脫硝工程及催化劑制造、水務(wù)、核電環(huán)保等范圍,業(yè)務(wù)布局基本形成。去年7月,公司通過非公開發(fā)行收購集團10項脫硫資產(chǎn)后,環(huán)保資產(chǎn)比重大幅提升,環(huán)保業(yè)務(wù)已成為業(yè)績主要來源,并已基本具備打造環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺的基礎(chǔ)。
　　本次重組完成后,公司將轉(zhuǎn)型成為一家規(guī)模較大、行業(yè)領(lǐng)先、具備較高市場份額和較強競爭力的環(huán)保類上市公司。中電投集團亦承諾,今后將逐步有序的把環(huán)保資產(chǎn)注入上市公司,將九龍電力作為集團環(huán)保產(chǎn)業(yè)平臺全面做強做大。
　　此外,有分析師指出,此次交易標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)審計的賬面凈資產(chǎn)為75210.98萬元,與交易價格81278.10萬元之間,存在著約6067.12萬元的溢價。若中電投年內(nèi)支付完畢收購款,則將體現(xiàn)為增加九龍電力的當(dāng)期損益。同時,由于電力資產(chǎn)的剝離導(dǎo)致公司毛利率提升,凈利潤也將較原來有所增加。