Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在36家發(fā)布業(yè)績預告的電力上市公司中，有6家公司業(yè)績虧損，83%的公司實現(xiàn)盈利，且凈利潤同比下滑的僅有7家公司。截至2014年10月底，五大發(fā)電集團利潤總額737億元，基本接近2013年利潤總額，預計全年可能突破1000億元。
　　而發(fā)電企業(yè)盈利的上升促使其可以更大規(guī)模地建設風電，并因此加快風電整機商的回款速度和額度。
　　金風科技(002202,股吧)董秘馬金儒告訴21世紀經(jīng)濟報道記者：“金風科技的應收賬款較前兩年有所降低。”據(jù)悉，華銳風電也通過快速處置等手段，回收了部分拖欠多年的風電機組銷售款。
　　風機企業(yè)盈利趨穩(wěn)
　　在制造商集中的A股風電概念板塊中，主要公司業(yè)績延續(xù)2014年上半年的增長態(tài)勢，有16家已預告或發(fā)布2014年三季度業(yè)績情況，除少數(shù)幾家公司凈利潤同比下滑外，多數(shù)公司業(yè)績飄紅。
　　利潤增幅最大的是龍頭公司金風科技和華儀風電，分別為500%-550%和600%。金風科技2014年前三季度收入106億多元，同比上升49.18%，凈利潤近12億元，同比上升535.78%。
　　明陽風電2014年11月24日公布第三季度未經(jīng)審計財報，2014年第三季度機組出貨數(shù)據(jù)或達到524.5MW，其中包括187臺1.5MW機組和122臺2MW機組，與2013年第三季度的290MW出貨量相比同比增加80.9%。公司第三季度總收入17.168億元人民幣，同比增加78.7%。
　　零部件代表公司天順風能(002531,股吧)和泰勝風能(300129,股吧)分別預計前三季度凈利潤同比下降0-10%和增長10%-40%。新股節(jié)能風電(601016,股吧)則預計業(yè)績維持穩(wěn)定。
　　風電整機企業(yè)盈利增長的原因除訂單增加外，更為重要的是中國風電行業(yè)基本結束了低價競爭的格局。
　　2012年左右，為獲取開發(fā)商訂單，風電企業(yè)競相壓價，每千瓦價格甚至低至3000元/千瓦出頭，造成風機質(zhì)量下降。進入2014年，開發(fā)商逐漸意識到質(zhì)量對于發(fā)電量的重要性，價格維持在4000元/千瓦以上，風電設備制造市場的競爭趨于理性。
　　風電設備企業(yè)的銷售毛利率水平因此形成恢復式增長。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，風電板塊整體毛利率水平為23.60%，到2014年年三季度，毛利率水平進一步提升至30.29%，環(huán)比提高近7個百分點。
　　在此背景下，風電整機企業(yè)的集中度于2014年進一步提升。國家能源局發(fā)布的《2014年風電產(chǎn)業(yè)監(jiān)測數(shù)據(jù)》顯示，8家企業(yè)風機吊裝容量超過100萬千瓦；中國風能協(xié)會的最新排名在春節(jié)前夕公布，金風科技、聯(lián)合動力、明陽風電、遠景能源、湘電風能、上海電氣、東方電氣(600875,股吧)、中船重工八家企業(yè)的裝機容量占總裝機容量的73%。
　　未來五年維持高速增長仍存瓶頸
　　雖然風電整機企業(yè)在2014年表現(xiàn)優(yōu)異，但開發(fā)商盈利提升仍有瓶頸，主要風險來自棄風限電和風資源穩(wěn)定性。
　　《2014年風電產(chǎn)業(yè)監(jiān)測數(shù)據(jù)》顯示，2014年棄風限電情況加快好轉(zhuǎn)，全國風電棄風率8%，同比下降4個百分點，棄風率達到近年來最低值，全國除新疆外，棄風率均有不同程度的下降。但業(yè)內(nèi)對這一數(shù)字存在謹慎看法。
　　據(jù)統(tǒng)計，龍源電力三季度發(fā)電量環(huán)比下降25%，同比下降10%。華能新能源三季度發(fā)電量環(huán)比下降37.7%，同比下降10.5%。在風電可利用小時數(shù)指標上，兩公司同比分別下降16%和10%。
　　上述數(shù)字的下降部分來自中國的“小風年”。從歷史經(jīng)驗看，全國風資源在不同年份之間有所波動，一般波動幅度在10%以內(nèi)，且呈現(xiàn)一定的周期性，一般是每4年會出現(xiàn)一次“小風”年，“小風”的風速會明顯低于各年平均水平。2014年就可稱為“小風”年，因此風電場全年發(fā)電量都有可能低于預期。
　　不過，風電業(yè)界普遍認為，風電行業(yè)未來將進入穩(wěn)定增長的新常態(tài)。按照國家能源局規(guī)劃，風電行業(yè)在未來5年仍將維持2000萬千瓦的新增裝機規(guī)模，這無疑將為設備制造商帶來持續(xù)穩(wěn)定的新增訂單。
　　至于下游開發(fā)商，交銀國際預期，隨著多條特高壓輸電線路開工及可再生能源配額制付諸實施，疏堵并舉之下，風電場運行效率提升將獲得有力保障，屆時，風電場開發(fā)的內(nèi)部收益率也將在目前10%的平均水平上全面提升。
　　另一影響風電發(fā)展的重要不確定因素是風電上網(wǎng)標桿電價，該電價于2014年下調(diào)，或?qū)⒃谖磥砦迥曛性俅蜗抡{(diào)。