天順風能[0.00% 資金 研報]發(fā)布公告，公司收到龍源電力[-0.10%]南非德阿風電項目風機塔筒及附件采購項目招標代理公司中能電力科技開發(fā)有限公司的預中標通知書，，確定公司為該采購項目包1、包2預中標人。
　　受益一帶一路戰(zhàn)略，海外斬獲風塔大訂單。隨著多年進步與積累，目前國內風電產業(yè)產品技術與質量已逐步達到，甚至超過國際頂尖水平，從而使得風電成為國內繼高鐵、核電之后，另一個最有希望走向國門的一帶一路戰(zhàn)略性產業(yè)，也將是中國制造2025的典范。而公司作為國內知名風塔企業(yè)，此前產品主要面向國外市場，客戶包括維斯塔斯、西門子、GE等海外知名風機企業(yè)。受益于我國一帶一路大戰(zhàn)略，公司將有望，也最有可能搭配國內風電企業(yè)，共同開發(fā)海外市場。公司本次與國內風電場龍頭龍源電力在南非項目的合作，正是這一戰(zhàn)略的正式落地。公司本次中標的是龍源南非德阿風電項目的224.5MW風電項目，預中標金額折合人民幣約2.81億元，約占公司2014年收入的20.06%。
　　風電場二次創(chuàng)業(yè)方向明確，資源優(yōu)勢[0.00%]確保規(guī)模擴張。依托自有業(yè)務開拓及與北京宣力合作，公司積極推進風電場運營業(yè)務，并取得卓著成效，后期資源與資金等優(yōu)勢將保證風電場規(guī)?？焖贁U張：1)哈密300MW順利開工，預計年底完成并網(wǎng)，后期年均貢獻利潤1.5-2億元;
　　2)根據(jù)公司規(guī)劃，今年建設300MW風電場，此后每年完成400MW左右風電場投資，2020年前完成2GW風電場建設，屆時利潤規(guī)模將遠超現(xiàn)有主業(yè);3)公司資源優(yōu)勢明顯，十二五第五批風電場核準計劃中公司共計425MW項目列入核準計劃。此外，公司位于新疆和寧夏等地同樣具有豐富的風電儲備，有望于年內列入核準計劃，進一步完善公司資源布局;4)公司傳統(tǒng)風塔業(yè)務盈利平穩(wěn)增長，并貢獻穩(wěn)定現(xiàn)金流，且目前公司資產負債率僅31%，資金優(yōu)勢明顯。
　　傳統(tǒng)風電場業(yè)務平穩(wěn)增長，海上風塔有望放量。公司傳統(tǒng)主業(yè)陸上風塔產品主要出口海外，近年維持平穩(wěn)增長，2014年貢獻利潤約1.5億元。立足陸上風塔積累的技術與客戶基礎，公司積極拓展海上風塔業(yè)務，2014年已獲得西門子、阿爾斯通等大型企業(yè)試訂單，且反饋效果良好，預計今年將逐步迎來放量增長，為風塔主業(yè)帶來業(yè)績增量。
　　繼續(xù)強烈推薦。預計2015、2016年EPS為0.32、0.57元，PE為53、30倍，繼續(xù)強烈推薦。