海上風(fēng)電項(xiàng)目敏感性分析

 根據(jù)電價(jià)調(diào)整的征求意見稿，本次調(diào)整后的電價(jià)適用于2018 年12 月31 日以前投運(yùn)的項(xiàng)目。2018 年以后投運(yùn)的項(xiàng)目適用的電價(jià)有望進(jìn)一步下調(diào)，我們預(yù)計(jì)2017-18 年有望迎來(lái)國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電的裝機(jī)潮，17/18 年的新增有望達(dá)到850/1000MW。

中國(guó)海上風(fēng)電裝機(jī)預(yù)測(cè)

  以16-20 元/瓦的投資成本計(jì)算，2017-18 年每年海上風(fēng)電的項(xiàng)目建設(shè)有望拉動(dòng)160-200億元的投資，有望提升全產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度。從產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)來(lái)看，我們認(rèn)為整機(jī)設(shè)備以及風(fēng)塔環(huán)節(jié)有望最先受益，而長(zhǎng)期來(lái)看下游運(yùn)營(yíng)商也有望受益于較高的電場(chǎng)項(xiàng)目收益率。

海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈