最近一兩年里，業(yè)內(nèi)對(duì)度電成本和LCOE（平準(zhǔn)化度電成本）的概念說(shuō)得很多，不管是廠家搞宣傳還是業(yè)主做評(píng)估，都離不開(kāi)這類概念，畢竟這是國(guó)際通用的經(jīng)濟(jì)性指標(biāo)，說(shuō)起來(lái)就顯得高大上。

但是，真正到了評(píng)估項(xiàng)目的時(shí)候，卻很少有人再用這個(gè)概念，最終還是要看IRR（財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率）。顯然，LCOE越低/高，IRR越高/低，但為什么國(guó)外那么喜歡用LCOE，而它在國(guó)內(nèi)就顯得水土不服呢？難道也是中國(guó)國(guó)情？

下面，我們就來(lái)分析一下這兩個(gè)概念的區(qū)別。

LCOE

平準(zhǔn)化度電成本（Levelized Cost of Energy），就是對(duì)項(xiàng)目生命周期內(nèi)的成本和發(fā)電量進(jìn)行平準(zhǔn)化后計(jì)算得到的發(fā)電成本，即生命周期內(nèi)的成本現(xiàn)值/生命周期內(nèi)發(fā)電量現(xiàn)值。

根據(jù)這個(gè)定義，我們可以看出，計(jì)算LCOE需要的輸入條件有建設(shè)期投資、運(yùn)營(yíng)期成本、運(yùn)營(yíng)期發(fā)電量與給定的折現(xiàn)率等。

IRR

內(nèi)部收益率（Internal rate of return），是指項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的收益率。實(shí)質(zhì)上，它是能使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。

某個(gè)運(yùn)營(yíng)期為N年的投資項(xiàng)目的IRR，就相當(dāng)于這筆投資被分成了N份，分別被存成了1年、2年、……、N年的定期，這些定期存款的利率等于IRR，并且這個(gè)利率是復(fù)利。

從這個(gè)定義上，我們可以看出，由于IRR本身就是折現(xiàn)率，因此計(jì)算IRR的輸入條件就成了建設(shè)期投資、運(yùn)營(yíng)期成本、運(yùn)營(yíng)期發(fā)電量與給定的電價(jià)等。

兩者差別

從以上的區(qū)別可以看出LCOE和IRR的差別在于：是否給定上網(wǎng)電價(jià)，給定上網(wǎng)電價(jià)時(shí)可以計(jì)算IRR，而未給出/無(wú)法給出上網(wǎng)電價(jià)時(shí)則只能計(jì)算LCOE。這個(gè)差別就導(dǎo)致了這兩個(gè)指標(biāo)在國(guó)內(nèi)外應(yīng)用習(xí)慣上的不同。

國(guó)內(nèi)風(fēng)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)為發(fā)改委制定的標(biāo)桿電價(jià)，而且已投產(chǎn)/審批時(shí)間為節(jié)點(diǎn)進(jìn)行確定，通常為20年不變，因此適用于給定上網(wǎng)電價(jià)計(jì)算收益率的方法，即更適宜采用IRR指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估。

而國(guó)外（以德國(guó)為代表）風(fēng)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)都采用競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的方式進(jìn)行確定，最終電價(jià)為“市場(chǎng)結(jié)清電價(jià)+政府補(bǔ)貼”，因此在前期對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性評(píng)估時(shí)無(wú)法計(jì)算IRR，故僅可采用LCOE進(jìn)行計(jì)算。

趨勢(shì)

隨著我國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在一些地區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)了不再沿用標(biāo)桿電價(jià)的情況，未來(lái)隨著電改的逐步深入，IRR必將會(huì)被LCOE逐步取代。

由于國(guó)內(nèi)目前使用的度電成本通常是COE，即未考慮各種成本和發(fā)電量的時(shí)間價(jià)值，因此計(jì)算結(jié)果會(huì)小于LCOE，應(yīng)該在表述和對(duì)比時(shí)提起注意。