2007年12月26日，風電設備制造商金風科技在A股上市首日，就以138元的價格強勢開盤，以131元的價格收盤，較其36元的發(fā)行價，上市當日漲幅超過250%。但同是風電設備巨頭，并后來居上的華銳風電雖以90元的發(fā)行價創(chuàng)下最貴IPO紀錄，但在2011年1月13日交易首日就破發(fā)，跌幅達到9.59%。

　　三年時間里，資本市場似乎對風電概念失去了耐心。一位基金經(jīng)理表示，“國內(nèi)的風電已經(jīng)經(jīng)歷了高速發(fā)展期，而且風電上網(wǎng)問題沒有解決，現(xiàn)在盈利主要依靠的是政府補貼。”

　　風電上網(wǎng)問題的確是行業(yè)發(fā)展的瓶頸所在，2008年一項統(tǒng)計數(shù)據(jù)就顯示，國內(nèi)有三分之一的風機處于空轉(zhuǎn)狀態(tài)。也就是說由于電網(wǎng)公司的電網(wǎng)輸送建設滯后于發(fā)電廠的建設，一些風電廠在裝機后，所發(fā)的電能無法輸送給電網(wǎng)，因此發(fā)電企業(yè)也就無法實現(xiàn)有效發(fā)電，從而實現(xiàn)盈利。

　　電監(jiān)會此前曾指出，電網(wǎng)建設與風電場建設不配套是并網(wǎng)問題無法解決的重要原因。電網(wǎng)企業(yè)也曾表示發(fā)電企業(yè)和地方政府發(fā)展風電的熱情過高，沒有兼顧本地的電網(wǎng)建設規(guī)劃。但其實目前電網(wǎng)建設由電網(wǎng)公司投資，而風電場建設則由發(fā)電企業(yè)來建設，在建設風電場的熱情上發(fā)電企業(yè)與地方政府的熱情與電網(wǎng)企業(yè)并不同步。

　　電網(wǎng)公司的一位專家則表示，風電運行并不平穩(wěn)，并不能作為電網(wǎng)的主要支撐力量，因此同樣規(guī)模的風電還要配備相當?shù)幕鹆蛘咚娰Y源，換句話說，解決風電上網(wǎng)問題不是一朝一夕的事，并不是有了電網(wǎng)就可以上。

　　對風電失去信心的不僅是A股投資者。2009年底，國電集團旗下的龍源電力集團以亞洲最大的風力發(fā)電商的頭銜在香港上市，以每股8.16港元的發(fā)行價籌資171.36億。在龍源風電的帶動下，其他兩大央企發(fā)電集團華能集團和大唐集團旗下的新能源公司相繼計劃在去年底赴港上市，但因市場低迷華能集團最終放棄了如期在香港上市，盤子較小的大唐新能源雖如期上市，但上市首日就破發(fā)。

　　即便龍源電力執(zhí)行董事、總經(jīng)理謝長軍表示2010年公司盈利將翻番，資本市場對于風電也不再像往年。

　　國內(nèi)一位知名基金經(jīng)理說，“風電看起來很賺錢，但龍源風電從上市以來就很少有基金經(jīng)理在這只股票上掙過錢，傷了很多基金經(jīng)理的心。”截至2011年1月28日，龍源電力港股報收7.02港元，上市一年來其股價下挫了14%。

　　■ 分析

　　政策變調(diào) 風電進入暮年？

　　除了并網(wǎng)問題，在經(jīng)歷了5年的成倍增長后，未來風電能否保持快速增長以及國內(nèi)的風電政策似乎也都“變了口風”。

　　近日國家能源局新能源與可再生能源司副司長史立山在接受記者采訪時表示，“與風電、太陽能發(fā)電目前還面臨上網(wǎng)問題，以及生物質(zhì)發(fā)電還要解決原料收集等問題相比，我國的水電開發(fā)已經(jīng)具備了完備的系統(tǒng)，水電具有加快建設的條件。”

　　“十二五”期間中國每年的水電新增裝機將達到2000萬千瓦左右。

　　這是否意味著，風電已進入暮年？

　　史立山說，“風電運行不穩(wěn)定，不能作為電網(wǎng)的主要支持力量，只能是適當參與電網(wǎng)調(diào)峰。”這表明風電只能在電網(wǎng)中充當配角。

　　目前的共識是，水電和核電的發(fā)電成本要明顯優(yōu)于風電，且水電、核電運行穩(wěn)定。

　　瑞信去年12月一份研究報告顯示，目前國內(nèi)風電、火電、水電、天然氣、核電這五類電力供應結構中，其總發(fā)電成本分別為418元/兆瓦時、354元/兆瓦時、296元/兆瓦時、616元/兆瓦時、220元/兆瓦時，水電和核電的成本優(yōu)勢十分明顯。

　　但中國可再生能源協(xié)會風能專業(yè)委員會秘書長秦海巖對風電的發(fā)展依然樂觀，他認為要實現(xiàn)中國政府到2020年非化石能源占到一次能源消費比重15%的承諾，意味著到2020年風電的裝機容量應該達到2億千瓦左右。

　　以目前國內(nèi)風電裝機容量才4000萬千瓦出頭計算，在未來十年，平均每年新增的風電裝機容量應該能達到2000萬千瓦左右。但即便2011年新增裝機達到2000萬千瓦，2011年風電裝機的增速也僅為50%左右，今后每年隨著基數(shù)的增加，增速也將遞減。