昨日，受銷(xiāo)售電價(jià)上調(diào)和上網(wǎng)電價(jià)區(qū)域調(diào)整方案有望本月內(nèi)出臺(tái)的消息影響，電力股群起而動(dòng)，表現(xiàn)強(qiáng)勁。其中，漳澤電力率先漲停，帶領(lǐng)皖能電力一度漲停，深南電A后來(lái)居上封住漲停，皖能電力、錢(qián)江水利、九龍電力等也出現(xiàn)了5%以上的漲幅，最終拉動(dòng)電力分類(lèi)指數(shù)上漲2.28%，成為領(lǐng)漲大盤(pán)的主力。有分析人士指出，電力需求回升趨勢(shì)確定，行業(yè)盈利能力環(huán)比持續(xù)回升，加上新一輪電價(jià)調(diào)整框架方案即將公布，這些因素合力推動(dòng)電力板塊異軍突起，漲幅居前。

　　電力需求回升趨勢(shì)確定

　　前三季度數(shù)據(jù)表明，電力需求回升趨勢(shì)已經(jīng)確定。天相投顧的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，電力行業(yè)54家上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2435.19億元，同比增長(zhǎng)10.99%，考慮到2008年的火電上網(wǎng)電價(jià)平均大約10%的漲幅，上市公司發(fā)電量已經(jīng)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

　　單月發(fā)電量增速整體上呈現(xiàn)出逐步回升趨勢(shì)，規(guī)模以上電廠單月發(fā)電量增速?gòu)?-2月份的-3.7%提高至9月份的9.5%。在6月份全社會(huì)單月用電量增速 “扭負(fù)”達(dá)到4.3%后，9月份全社會(huì)用電量實(shí)現(xiàn)了10.24%的增長(zhǎng)，其中工業(yè)用電量增速為8.76%，重工業(yè)用電量增速為9.49%。第四季度，隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)刺激政策效用的進(jìn)一步顯現(xiàn)和出口逐漸企穩(wěn)回升，有理由相信電力需求將會(huì)進(jìn)一步回升，維持前期對(duì)全年用電量增速4—4.7%的預(yù)測(cè)。

　　盈利能力環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)

　　行業(yè)盈利基本恢復(fù)。相比于第一季度和第二季度，年第三季度，電力行業(yè)盈利能力環(huán)比持續(xù)回升。在企業(yè)數(shù)量方面，前三季度，電力行業(yè)54家上市公司虧損11 家，凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下降13家，虧損企業(yè)數(shù)量和凈利潤(rùn)下降企業(yè)數(shù)量，同比分別下降11家和29家。而第三季度，虧損企業(yè)12家，環(huán)比一季度減少1家，同時(shí)，凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)的數(shù)量達(dá)到33家。

　　在凈利潤(rùn)總額方面，前三季度，電力行業(yè)54家上市公司共實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)171.55 億元，同比上升2481.75%。而第三季度，電力行業(yè)共實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)為87.64億元，環(huán)比增長(zhǎng)55.81%，是繼一、二季度扭虧后，行業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，并且單季凈利潤(rùn)創(chuàng)下了近年新高。

　　在毛利率方面，前三季度，電力行業(yè)毛利率為18.69%，同比提高10.02個(gè)百分點(diǎn)，其中第三季度毛利率為20.63%，環(huán)比提高1.91個(gè)百分點(diǎn)，毛利率已經(jīng)接近2007年的高點(diǎn)，盈利能力基本恢復(fù)。不過(guò)第四季度，由于煤價(jià)可能進(jìn)一步上漲，并且考慮到水情因素和發(fā)電量情況，第四季度毛利率環(huán)比下降的可能性較大。

　　電價(jià)調(diào)整發(fā)積極政策信號(hào)

　　新一輪電價(jià)調(diào)整框架方案已經(jīng)確定，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司目前正在與各省區(qū)的物價(jià)部門(mén)進(jìn)行方案細(xì)則的討論，最終的調(diào)整方案有望在11月中旬公布。據(jù)了解，燃煤電廠標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)將進(jìn)行調(diào)整，東部電廠將下調(diào)，西部電廠將上調(diào)。